受歐洲主權債務危機及國內貨幣政策明顯收緊的影響，近期，商品市場均出現了幅度較大的回落，PTA也不例外，在原油、MX、PX等生產原料大幅回落影響下，在短短五個交易日中， PTA1009合約自7584元/噸重挫至7090元，每噸PTA下跌了494元， 跌幅高達6.51%，市場一片恐慌。短期看來，PTA在7000元一線暫時受到支撐，可能展開一波小反彈，但從其基本面來分析，利空仍占據著主導地位，預計經短暫反彈后，PTA仍將繼續走弱。
危機升級推升美元，商品市場承壓走低
上月標普下調了希臘、葡萄牙、西班牙等國主權債務評級，導致其國債已處于垃圾債券范圍，希臘債務危機升級為歐洲主權債務危機，這加重了市場的憂慮情緒，激發了投資者的避險情緒。受此影響，美元大幅走高。而原油及商品市場卻走出了大幅回落的格局。美元持續走高，將對商品市場形成較大的壓力。
受原油弱勢回調影響，PTA產業鏈上游原料也紛紛大幅下挫。進入六月份后，受逢低買盤的推動，略有反彈，但力度卻不強，我們認為，在歐洲主權危機未得到妥善解決之前，原油難以展開大幅反彈，而MX、PX的反彈幅度也不會很大，反彈過后仍將繼續走弱。
圖為PTA產業鏈上游原料走勢圖。（圖片來源：瑞達期貨）
庫存壓力后市還顯現
自進入2010年以來，受PTA利潤豐厚。經計算，PTA生產商的利潤從2010年1月份的407元/噸最高漲到1768元/噸，創出了近期的新高。經連日回落后，目前其利潤空間仍有819元，從表中我們可以很清楚的看到，PAT的利潤依然處于歷史高位區域。
圖為PTA價格與利潤對比圖。（圖片來源：瑞達期貨）
豐厚的利潤導致PTA生產裝置的開工率一直保持在較高的水平，從下圖中我們可以看出，近期PTA工廠的開工率均保持在90%上方，最高時達97%，截止6月7日，PTA的開工率仍高達92.5%，處于高位區域。但下游江浙織機的開工率卻有所回落，目前僅保持在70%一線。PTA的開工率卻始終居高不下。這就造成了市場上PTA的供應嚴重過剩，從鄭商的的倉單日報中我們也可以很清楚的看到這一點。鄭商所倉單顯示，截止6月4日，PTA的注冊倉單仍高達38422張，折19萬噸。倉單大量堆積對PTA的價格形成了極大的壓制。