行業資訊
新興市場改變全球石油消費季節模式
據世華財訊報道，國際能源機構近日表示，隨著中國、印度等新興經濟體石油需求的日益增長，傳統的石油消費季節模式正在發生改變。傳統的季節模式通常在北半球冬季期間推高油價，之后氣溫升高令消費減少。但隨著石油需求的增長日益來自中國、印度、沙特、巴西和印尼這樣的國家，季節模式正處在改變當中。據IEA估計，2010年第二季度期間石油需求首次上升，達到每天8,660萬桶左右，高于冬季1月至3月傳統旺季時的每天8,600萬桶。IEA表示，這種不尋常的模式反映了世界石油需求的新動態，新出現的季節性很可能會構成新的煉油和物流挑戰。
高盛預計未來12個月里油價將達到101美元/桶
據道瓊斯報道，今年下半年強勁的石油需求將會使高企的庫存降至正常水平，從而提振美國基準WTI原油交易價格達85-95美元/桶。高盛預計未來12個月里的原油價將達到101美元/桶，而且這只是謹慎預期。
IEA：全球浮動原油儲量量大幅下降
據道瓊斯報道，IEA近日公布最新數據顯示，全球浮動原油存儲量出現大幅減少，從6月底時的8500萬桶大幅減少至7月底的5900萬桶。IEA表示，7月份伊朗浮動原油和凝析油的存儲量出現了較大幅度的減少，估計分別減少400萬桶和1200萬桶。
近期中國不太可能成為亞洲主要柴油出口國
據道瓊斯報道，新增煉油能力已經成為推動中國柴油出口增長的主要動力。今年上半年，中國共計出口柴油262萬噸，同比增長22%。同期中國的柴油進口量同比下降約27%至76.4萬噸。據此，亞洲地區煉油商擔憂中國國內柴油產量的日趨增加將加重亞洲市場的競爭壓力。不過分析人士表示，中國當前的重點在于滿足國內需求以及提高柴油的質量，因此在近期內中國不太可能成為北亞地區以出口為主導的柴油煉油商們的主要競爭對手。從當前來講，中國國內對柴油需求仍然非常強勁，從而抑制了出口的增長。
2013年中國船用燃料油總需求或達3200萬噸
據中國石化新聞網發來的消息，中國最大的船用燃油供應商中國船舶燃料有限責任公司的一位負責人日前預計，2013年中國船用燃料油總需求有可能達到3200萬噸，較2008年的消費量增長一倍多。其中廣東地區的船用燃料油消費量將大幅增長。中國今年上半年燃料油進口量為1223萬噸，較上年同期下降8.6%。
中國主要煉油廠平均開工率升至85.6%
據道瓊斯報道，截至8月12日當月，中國主要煉油廠的平均開工率較去年同期和上月同期回升了逾2%至85.6%。預期8月下半月大慶、錦西和蘭州煉油廠的計劃檢修工作將拖累煉油廠的平均開工率回落。
市場觀察
WTI原油期貨
不斷公布的疲軟美國經濟數據造成了原油價格的此次調整，而庫存數據也似乎顯示出消費旺季未能如期消化一些多余的庫存。但我們注意到，EA近日公布最新數據顯示，全球浮動原油存儲量出現大幅減少，從6月底時的8500萬桶大幅減少至7月底的5900萬桶。也就是全球實際庫存總量有了大幅下降。若此數據代表的現實的話，那么當前全球原油消費量的恢復將是相當驚人的。高盛也在近期發表報告表示今年下半年強勁的石油需求將會使高企的庫存降至正常水平，從而提振美國基準WTI原油交易價格達85-95美元/桶。
從CFTC的持倉數據來看，近兩周原油價格不斷回落，按照常理基金凈多頭應該隨之下降。事實是基金凈多持倉與原油價格走勢產生了背離，在這兩周以來，仍然在不斷增加。資本市場也不斷傳了對沖基金建倉以埃克森美孚為代表的石油股，而埃克森美孚一高管甚至增持了公司1萬股股份，他以約每股59.86美元買下公司10000股股份，共花費599,000美元。目前他共持有該公司約27,000股股權，接近公司總股份的1%。據悉，他是自2007年以來首位購買埃克森美孚股權的公司內部員工，此次交易也是近5年來的最大筆交易。
中國方面，由于管理層并未進一步發布房地產調控政策，市場預期正變得更加穩定，之前對于下半年市場的悲觀情緒也隨之淡化。中國已經成為世界第二大經濟體，若其下半年能夠保持經濟的穩定發展，對于原油需求將是一個重要支持。
目前資本市場的回調更多的是基于悲觀的預期，而經濟事實并未開始明顯轉弱。因此若原油價格跌至70美元一線，未來反彈的概率比較大，將是中線多頭的建倉良機。我們繼續維持下半年目標價位90美元，及其中線看多的觀點。
SHFE燃料油期貨
上周國內股市成為上海燃料油波動的主要推動因素，前四個交易日上海燃料油跟隨國內股市震蕩上行；但最后一個交易日，上海燃料油在國內股市以及國際油價雙雙走低的影響下大幅下跌，并吞沒了稍早的漲勢。
上海燃料油期貨交割倉庫庫存依然在低位水平徘徊，這表明市場參與上海燃料油期貨交易的意愿依然較低。上周華南一級商業庫存在仍無進口資源補充的情況下僅下滑了5萬噸至163萬噸；由于上周僅有8萬噸到港，相比上周減少了4萬噸，從而導致山東沿海主要港口的燃料庫存下滑了17萬噸，但依然處于歷史高位。在進口量減少的情況下，社會庫存依然處于高位水平表明國內燃料油現貨市場需求較為疲弱。
從技術上來看，上周五的一根陰線吞沒了近一周的漲幅。本周一價格續跌，30日均線位臵未能產生任何支撐，預計價格至少將繼續跌向4300一線才能獲得一定支撐。由于國內燃料油前期走勢持續強于國際原油，因此其回調空間也相對較大，短期之內我們維持看空思路。