上海天然橡膠(25805,-25.00,-0.10%)期貨5月合約25日早盤下跌0.23%。歐元區共同債券的推出未能順利獲得德法支持，歐債前景堪憂。有消息稱，越南對中國的出口極不順暢，再次驗證中國需求放緩的趨勢，橡膠市場承受壓力。
23日(24日感恩節休市)，紐約商業期貨交易所1月原油合約下跌1.84美元或1.88%，結算價報每桶96.17美元。歐盟統計局公布，歐元區9月新工業訂單較前月銳減，創下2008年12月以來最大降幅，成為預示歐洲可能邁向經濟衰退的最新跡象。德國公債標售錄得歐元面世以來其中最糟糕的成績，投資人擔心歐債危機可能甚至開始威脅德國。匯豐中國制造業采購經理人指數預覽的11月初值創32個月低位，顯示中國制造業活動再度大幅放緩。此外，美國10月消費者支出增長放慢。不過，美國一周原油庫存減少622萬桶，支撐市場。原油下跌，將削減合成橡膠成本，對天然橡膠市場不利。
天氣情況，泰國天然橡膠產區，泰國中北部多云，南部有雨；馬來西亞產區，馬來半島南部有雨，加里曼丹島北部多云；印度尼西亞產區，蘇門答臘島赤道以北多云，蘇門答臘島赤道以南有雨，加里曼丹島南部多云；中國產區，海南小雨，云南晴朗。近期天氣對割膠生產和運輸的影響不大。
亞洲現貨市場，前一個交易日，價格無變動。由于泰國近期強降雨造成可用的原材料數量低迷，一些出口商并不積極提供報盤。曼谷一大型出口商稱已經連續五天沒有采購到多少原材料。12月/1月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤325-330美分。25日，馬來西亞標膠SMR20 12月FOB官方報價早間小幅上漲。
其它方面，越南報道稱上周通過邊境小額貿易對華出口橡膠遇到較大困難。廣寧省芒街邊境口岸的橡膠出口貿易依然蕭條，日成交量僅為100－200噸。成交量減少導致出口價格大幅下滑，上周該口岸的橡膠最低售價為2.18萬元人民幣/噸，最高售價為2.26萬元人民幣/噸。11月23日SVR3L號橡膠售價進一步降至2.08－2.09萬元人民幣/噸（未含稅）。越南的困境表明中國需求相當低迷，如果宏觀政策不作調整，橡膠價格將不會有明顯起色。
總體上，商品市場的趨勢并不明顯。歐洲主權債務的問題沒有找到合適的解決方案，歐洲央行推動歐元共同債務，但傷害德國和法國的利益。兩國已為救助南歐國家付出較大努力，但沒有顯著成效。債務危機正往臨近幾個國家蔓延。另一方面，中國出口遇到阻力，中國經濟增長開始放緩，預計中國將會放松貨幣政策，以扶持經濟增長。此外，美國經濟復蘇的跡象相當明顯。外圍形勢對橡膠市場有一定壓力。有消息稱，越南的出口依然不順暢，中國買家的采購低迷。同樣，東南亞現貨市場成交低迷，由于產膠國減產的協議而受到暫時支撐。供需局面對橡膠市場不利。這要等待各國進一步放松貨幣政策，特別是中國下調準備金率。在此之前，橡膠市場難顯明顯漲勢。