第一部分 本周市場回顧
一、 現(xiàn)貨市場
原油價格受地緣政治因素推動持續(xù)走高，但單日漲幅有限，PE市場受到的推動相對乏力，僅存在較不明顯的上漲趨勢。LLDPE價格上漲主要出現(xiàn)在周四，月底石化開始結(jié)算定價，低價位出貨的風險也漸漸受到更多關(guān)注，盡管需求表現(xiàn)一般，價格略略表現(xiàn)出 100元/噸的上揚。綜合而言，目前現(xiàn)貨市場LLDPE的庫存依舊較大，市場上依然以去庫存為主，成為后市的壓力點。
表1：國內(nèi)周末收盤價格
| 產(chǎn)品 | 日期 | 華北地區(qū) | 華東地區(qū) | 華南地區(qū) |
| HDPE膜料 | 3.24 | 10750-11300 | 10800-11100 | 10800-10900 |
| 3.17 | 10650-11000 | 10700-10800 | 10600-10700 | |
| HDPE拉絲 | 3.24 | 10950-11050 | 11000-11100 | 11100-11200 |
| 3.17 | 10900 | 11000 | 11150-11200 | |
| HDPE注塑 | 3.24 | 10500 | 10500-10600 | 10750-10850 |
| 3.17 | 10350-10450 | 10500-10600 | 10600-10700 | |
| LDPE | 3.24 | 13450-13600 | 13500-13800 | 13300-14350 |
| 3.17 | 13300-13450 | 13500-13800 | 13200-14350 | |
| LLDPE | 3.24 | 11000 | 11000-11300 | 11200-11350 |
| 3.17 | 10900-11000 | 10800-11000 | 11100-11350 |
資料來源：卓創(chuàng)資訊，中期研究院
二、 期貨市場
本周，連塑依舊追隨整個商品市場的走勢。雖然，經(jīng)歷了上周的日本大地震沖擊之后，本周日本地震的事態(tài)有所平息，市場心態(tài)稍有好轉(zhuǎn)，但是，法英美等國對利比亞的聯(lián)合打擊又一次掀起了市場的神經(jīng)，并引發(fā)原油飆漲，連塑則在這紛雜的消息中較為糾結(jié)，走出了震蕩之勢。連塑主力合約L1105本周開于11550點，最高11605點，最低11290點，收于11485點，結(jié)算價11480點，較上周結(jié)算價收漲5點。
圖 1：L1105合約日K線圖本周走勢
圖為L1105合約日K線圖走勢圖。（圖片來源：文華財經(jīng)，中期研究院）
第二部分：基本面分析
一、 上游市場分析
1. 國際原油
由于西方國家空襲利比亞，對原油供應的擔憂再度左右本周原油市場走向，而日本震后重建需求也進入市場關(guān)注范圍內(nèi)，WTI原油價格本周躥升至近2年多以來的高點。近日，紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年5月期貨結(jié)算價每桶 105美元附近，而且，目前原油尚無停止上揚的跡象。
圖 2：國際原油和LLDPE近期走勢
圖為國際原油和LLDPE近期走勢圖。（圖片來源：Bloomberg，中期研究院）
2. 乙烯市場
本周亞洲乙烯市場窄幅反彈走高。現(xiàn)貨市場消化漲幅為主，終端需求買氣略淡，下游用戶實際操盤謹慎，多短作觀望。市場實盤遞報盤寥寥，未有成交聽聞。來自日本的貨源供應銳減，故市場得以炒漲上揚，但鑒于下游部分裝置一并遭遇停車，故短線供需失衡有限，市場連續(xù)上行動力不足。裝置方面，日本 JX位于Negishi日產(chǎn)27萬桶的煉廠裝置恢復重啟，Tonen General位于川崎日產(chǎn)33.5萬桶的裝置提升至滿負荷運行。三菱位于鹿島的兩套年產(chǎn)85.1萬噸石腦油蒸汽裂解裝置雖未在強震中“遇害”，但其泊位及部分基礎(chǔ)設(shè)備構(gòu)架等被嚴重損毀，將需要至少兩個月時間進行維修整固。而原定于5月16日-6月29日的例行檢修亦將被推遲。新加坡殼牌年產(chǎn)80萬噸石腦油蒸汽裂解裝置因機械故障于上周五意外停車，重啟時間尚不詳。