中國工程機械軍團 出擊海外恰逢天時地利
繼中聯(lián)重科拿下意大利CIFA后，短短幾年間，中國工程機械企業(yè)“走出去”捷報頻傳。特別是進入2012年后，經(jīng)歷一年多的談判長跑，柳工收購波蘭HSW民用工程機械事業(yè)部終成正果，三一重工閃擊戰(zhàn)奪取普茨邁斯特也大功告成。
龍年伊始，柳工、三一將中國工程機械軍團的海外并購征程推到了歷史最高潮。曾幾何時那些令中國企業(yè)高山仰止的行業(yè)老大，今天卻成為了與我們并肩作戰(zhàn)的合作伙伴。
海外并購的天時地利
“毫無疑問，中國工程機械軍團的集體出擊，是偶然也非偶然。他們得到了管理層的鼓勵與支持，更肩負(fù)了振興我國工業(yè)的歷史使命。”一位不愿具名的分析人士向《證券日報》記者表示。
不久前，商務(wù)部部長陳德銘在全國商務(wù)工作會議上表示，將“鼓勵有實力的企業(yè)在全球范圍內(nèi)投資并購、整合資源，開展研發(fā)、生產(chǎn)和營銷活動，培育國際知名品牌。加大對民營企業(yè)‘走出去’的支持。”
而為了保障這一戰(zhàn)略能夠積極穩(wěn)妥的實施，陳德銘還指出，未來我國將“加快與重要經(jīng)貿(mào)伙伴的投資保護協(xié)定談判，消除市場準(zhǔn)入障礙，強化投資權(quán)益保護。加強對企業(yè)的風(fēng)險提示，完善境外突發(fā)事件應(yīng)急處理機制。指導(dǎo)企業(yè)應(yīng)對海外反壟斷審查和訴訟”。
在絕大多數(shù)的分析人士看來，“鼓勵有實力的企業(yè)在全球范圍內(nèi)投資并購、整合資源，開展研發(fā)、生產(chǎn)和營銷活動，培育國際知名品牌”對于正處在發(fā)展轉(zhuǎn)型階段的中國而言勢在必行，且刻不容緩。
如今，金融危機和歐債危機陰云未散，歐洲大量企業(yè)面臨產(chǎn)品銷量下降、拖欠供應(yīng)商貨款與員工薪資甚至瀕臨破產(chǎn)的局面，這不僅調(diào)動了中國企業(yè)海外“抄底”的積極性，更為中國企業(yè)迅速提升綜合實力、融入國際市場提供了不可多得的良機。
前事不忘后事之師
“事實上，從90年代開始，海外并購就已逐步成為我國企業(yè)對外投資的重要方式，雖然不乏成功案例，卻也著實敗多勝少。”上述不愿具名的分析人士表示。
例如早在2004年10月，上汽集團以5億美元的價格高調(diào)收購了韓國雙龍48.92%的股權(quán)，但此次收購一度導(dǎo)致雙龍員工的罷工潮。
幾乎與“前輩”的遭遇如出一轍，在此番柳工完成對波蘭HSW工程機械業(yè)務(wù)單元的收購前，2011年6月，受當(dāng)?shù)刎?fù)面報道影響，HSW企業(yè)工會對中國企業(yè)的信譽產(chǎn)生了懷疑，要求廣西柳工保證員工未來五年的工作合同，并給HSW的所有員工漲薪5%。但是，廣西柳工只同意保證HSW員工三年的工作合同，并漲薪3%。雙方一度在此問題上僵持不下，收購被迫暫停。
此后的2011年12月，柳工終于與波蘭HSW工會就社保問題達成了共識，柳工將保證HSW員工未來四年半的工作合同，并為HSW員工漲薪3%。雙方于12月7日在波蘭舉辦社保協(xié)議簽署儀式。這促成了柳工收購波蘭HSW公司工程機械業(yè)務(wù)單元的最終成功。
“這說明中國企業(yè)海外并購的經(jīng)驗越來越豐富，而之所以有這些失敗的案例，才意味著管理層提出‘加快與重要經(jīng)貿(mào)伙伴的投資保護協(xié)定談判，消除市場準(zhǔn)入障礙，強化投資權(quán)益保護。加強對企業(yè)的風(fēng)險提示，完善境外突發(fā)事件應(yīng)急處理機制。指導(dǎo)企業(yè)應(yīng)對海外反壟斷審查和訴訟’的重要性。在此基礎(chǔ)之上，我們應(yīng)該允許一些失敗的存在”。方正證券分析師夏慶文表示。
三一重工斥資26億“化敵為友” 至少提前5年實現(xiàn)國際化
三一重工總裁向文波談到，收購普茨邁斯特為三一國際化進程縮短了5-10年時間，而且減少了一個競爭對手
2011年1月31日下午，由三一重工召開的“三一重工、中信產(chǎn)業(yè)基金收購德國普茨邁斯特”新聞發(fā)布會揭開了這一被譽為“迄今為止最大一宗中德交易”的神秘蓋頭，將收購細節(jié)公之于眾。
根據(jù)三一重工公布的收購細節(jié)顯示，公司旗下三一德國有限公司將聯(lián)合中信基金收購德國工程機械巨頭普茨邁斯特100%股權(quán)，其中三一德國收購90％，中信基金收購10%。三一德國的出資額為3.24億歐元（折合人民幣26.54億元）。
三一集團董事局主席梁穩(wěn)根在新聞發(fā)布會上表示，“三一與普茨邁斯特在全球商業(yè)活動的地理布局有很強的互補性，此次合并完成后毫無疑問將創(chuàng)造一個新的混凝土泵車全球制造業(yè)巨頭”。
三一的此次收購被市場喻為“蛇吞象”的壯舉，但也因為收購的巨額資金而被市場質(zhì)疑資金是否充足。對外界揣測資金鏈和現(xiàn)金流緊張一說，向文波回應(yīng)稱：“三一重工目前仍有200億的現(xiàn)金，而負(fù)債率只有50%，收購‘大象’全部使用的是自有資金。三一的資金從來就沒有緊張過。”
三一重工總裁向文波談到，當(dāng)時“三一重工董事會認(rèn)為，即使200億，我們也要拿下普茨邁斯特”。“200億是三一混凝土兩年的利潤，但收購普茨邁斯特為三一國際化進程縮短了5-10年時間。而且減少了一個競爭對手。要知道，幾個月前我們還在印度爭業(yè)務(wù)。”向文波補充道。
目前，上述收購已經(jīng)接近尾聲，但仍有部分程序需一定時間來完成，如當(dāng)?shù)卣块T的批文等都需要時間。
據(jù)了解，并購?fù)瓿珊螅聡沾倪~斯特目前的總部將成為三一海外混凝土機械的新總部，完整保留包括管理層在內(nèi)的原有團隊，普茨邁斯特將保持高度獨立的日常管理與運營。盡管如此，未來確實需要觀察。
而三一的如此安排也是考慮到德國當(dāng)?shù)毓と说氖I(yè)顧慮。據(jù)英國《金融時報》報道，普茨邁斯特有上百名工人在公司總部門前舉行了示威活動，抗議三一重工的收購。據(jù)了解，這些員工擔(dān)心失業(yè)，抗議并購交易不知情。
對此，向文波回應(yīng)稱，“我們不會解雇一個員工，并且要通過有效的分工和擴充普茨邁斯特的產(chǎn)品線來增加就業(yè)，招聘更多的海外員工。并購后，普茨邁斯特目前的總部，將成為三一歐洲發(fā)展的新總部，公司將保持高度獨立的日常管理及運營。三一將主要關(guān)注中國市場，而‘大象’則將繼續(xù)作為獨立的高端品牌。而卡爾·施萊西特本人，在三一重工內(nèi)將保持目前普茨邁斯特首席執(zhí)行官的職位，并成為三一重工執(zhí)行董事。”