二. 基本面分析
1. 三大能源機構對原油需求均較為樂觀
7月份的宏觀經濟數據利好較多以及7月份當月公布的美國公司業績報告大多好于預期令市場信心提振，原油在7月份下半月走出一波大幅上漲行情，進入8月份，宏觀經濟數據開始好壞參半，市場對于經濟恢復前景的擔憂重新浮現，原油也陷入寬幅震蕩。
8月份全球最大的三個能源組織機構(OPEC、EIA及IEA)的月報顯示，三大機構對原油市場的需求均持較為樂觀的看法，這主要是基于宏觀經濟數據的不斷改善，雖然還有不確定性，但越來越多的跡象表明全球經濟已經觸底并逐漸走上復蘇的道路。
8月份石油輸出國組織(OPEC)的月度報告上調了2009年全球原油需求預期至每天8391萬桶，比上次預測的8384萬桶增加了7萬桶。據OPEC的月報的預測數據顯示，2009年OECD國家原油日均消費量將為4564萬桶/日，比2008年的4752萬桶/日減少了188萬桶/日，其中僅北美地區日均消費量就減少了100萬桶以上；發展中國家日均消費量為2548萬桶，比2008年同期增加了31萬桶，其中中東需求增加20萬桶；其他地區(包括前蘇聯，中國等)日需求量為1280萬桶，比2008年減少7萬桶，其中中國日均需求量為805萬桶，比2008年增加7萬桶。
由于經濟數據的持續改善，美國能源資料協會(EIA)維持原油價格前景樂觀的看法，盡管近期油市走勢振蕩。EIA在8月份月報中指出，2010年基準西德克薩斯中質美國原油均價約為每桶72美元，持平于上個月。而2009年第三季度，原油均價預計為每桶67.38美元，較上月下跌1.62美元。預期2009年第四季度原油均價仍為每桶70美元。EIA在報告中指出，“能源價格走勢存在很高的不確定性，其趨向在相對短時期內位于寬幅區間波動。” 汽油價格可能受到原油影響，可能觸及6月份創下的高點。預計2010年常規汽油均價為每加侖2.66美元，高于2009年的每加侖2.34美元，較上個月預估下滑3美分。在第三季度，常規汽油均價將達到每加侖2.59美元，較上個月預估下跌6美分；第四季度均價預計為2.53美元，亦較上個月預估下滑3美分。EIA表示，2010年柴油均價將為每加侖2.84美元，高于上個月預估的2.79美元。第三季度柴油均價將達到每加侖2.60美元，較上次預估下跌1美分。第四季度均價將為每加侖2.74美元，較7月預估高出3美分。預計2009年柴油均價將為每加侖2.46美元。
EIA認為近期原油市場的大幅震蕩主要是市場對全球經濟復蘇前景及原油需求疲弱的分歧導致，而非OECD國家需求的增長也被OECD國家需求下滑抵消，而處于高位的原油庫存也暗示了需求的疲弱。
另外，國際能源署(IEA)表示，2009年全球石油每日需求增幅將上升6萬桶，至93萬桶，因非經濟合作暨發展組織(OECD)國家的石油消費增加。與前次月報中的預估值相比，IEA也將2009年全球石油需求的預估微幅上調7萬桶，至每日8780萬桶，并表示其對2008年的預估大體未變。IEA月報表示，6月發達國家的庫存下降1530萬桶，但7月時石油輸出國組織(OPEC)與非OPEC國家的供應都有所增加。OPEC在7月份原油供應增加14.5萬桶，至每日3280萬桶，由於沙特阿拉伯、尼日利亞和伊朗均增產，而挪威、加拿大、阿根廷與巴西的產出則支撐非OPEC石油日供應量提高52萬桶。 非OPEC國家2008年石油日產量增幅目前平均為45.5萬桶，2009年為65.5萬桶。 IEA還表示，OPEC有效備用產能僅為每日150萬桶，但今年年底至明年應會增加。