(三)脫離政策，歐洲車市萎靡，日本車市增長速度下滑
圖為歐洲汽車銷售走勢圖。（圖片來源：銀河期貨）
圖為日本汽車銷售走勢圖。（圖片來源：銀河期貨）
去年年底到今年年初歐洲各國逐漸退出汽車振興政策，歐洲車市陷入低迷。十月份歐洲新車登記宗數(shù)較去年同期下降16%，為連續(xù)第七個月下降，其中法國以及西班牙降幅最大，分別為19%和36%。
而日本政府的環(huán)保車補貼制度截止到9月7日結(jié)束后，消費者的購買欲望明顯下降。日本汽車銷售協(xié)會聯(lián)合會公布的9月份國內(nèi)新車銷量(不含微型車)比上年同期減少4.1%，為308663萬輛，自2009年7月以來首次同比下降。10月汽車銷量也出現(xiàn)年降26.7%至193,258輛的跡象。
(四)明年中國車市將降溫
國內(nèi)汽車市場的快速增長讓今年中國再次成為世界第一大市場的可能性越來越大。日前，統(tǒng)計數(shù)據(jù)的出爐，各個專業(yè)機構(gòu)和汽車界的業(yè)內(nèi)人士紛紛預(yù)測今年國內(nèi)汽車市場的銷量規(guī)模將肯定超過1700萬輛，并有望接近美國歷史上汽車銷售的最高水平1780萬輛。雖然今年車市表現(xiàn)良好，但隨著中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，中國的刺激政策必定會在這種復(fù)蘇中減弱，2011年，中國汽車市場的增長速度不會超過10%，明年一季度，中國汽車市場很可能出現(xiàn)負(fù)增長。 隨著對小排量車的政策刺激，去年國內(nèi)小排量車銷售迅猛，市場出現(xiàn)飽和跡象加上受購置稅優(yōu)惠幅度降低的影響，今年前9個月占乘用車總量比重為68.24%，比同期下降1.48個百分點，明年節(jié)能小排量車市場份額不高將不再是中國車市的增長點。另外年底車市優(yōu)惠政策即將取消，多數(shù)持幣待購的消費者將出手買車，這也將透支一部分明年的汽車消費。
2009-2010年中國的汽車市場屬于政策市場，在政策的刺激下，國內(nèi)汽車市場才在最近兩年出現(xiàn)了“井噴”式的增長速度。從歐日的汽車市場對政策的反應(yīng)看，一旦車市政策撤銷，車市萎靡表現(xiàn)會立馬顯現(xiàn)。因此明年中國車市將面臨較大挑戰(zhàn)。作為全球最大的天膠消費國，中國的汽車市場一旦降溫，將大大削弱全球膠市的利多支撐。
四、后市展望
圖為滬膠價格走勢圖。（圖片來源：銀河期貨）
近期中國滬膠價格在國家宏觀政策緊縮的打壓下，出現(xiàn)大幅下滑，但年前國際天膠供應(yīng)偏緊以及年底中國車市的火爆，必將支撐天膠現(xiàn)貨價格下跌空間受限，從期現(xiàn)價差角度看，期膠價格也難以大幅下挫，形成轉(zhuǎn)市走勢。
但從宏觀上看，國內(nèi)緊縮政策方向似已確定，且中日庫存逐漸增加恢復(fù)到正常水平，而中國明年車市降溫，且年初銷量或?qū)⒊霈F(xiàn)負(fù)增長局面，因此天膠基本面短期看雖較好，但長期基本面因素憂患重重。今年年底至明年一月中旬前天膠或仍處在階段性牛市的尾巴上，明年年初或會出現(xiàn)大調(diào)整，謹(jǐn)防這種走勢提前出現(xiàn)。
基于天膠生產(chǎn)上具備農(nóng)產(chǎn)品的特性，用途上具備工業(yè)屁的特性，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，汽車工業(yè)的繁榮，天膠供不應(yīng)求的局面將持續(xù)，未來幾年天膠大勢將是向上的。