橡膠
筆者認(rèn)為，分析當(dāng)前的滬膠行情，主要抓住兩點：一是通脹預(yù)期，二是調(diào)整滬膠價格結(jié)構(gòu)。
首先從通脹預(yù)期看，我國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢回暖，可能帶動新一輪物價的周期性波動。美國芝加哥聯(lián)儲主席表示，高失業(yè)率和低通脹意味著美聯(lián)儲將可能在相當(dāng)長一段時間內(nèi)保持接近零的利率政策，又導(dǎo)致輸入型通貨膨脹的壓力，世界原油需求會出現(xiàn)增長，進(jìn)而對下游消費產(chǎn)品價格產(chǎn)生明顯影響，國內(nèi)商品的價格也將走高。
其次從調(diào)整滬膠價格結(jié)構(gòu)看，滬膠從2009年底到現(xiàn)在，一直維持23000元到26000元大區(qū)間震蕩，目前24500元左右的價格正好是近5個月波動的中軸價，上漲難，下跌更難，需要外力來調(diào)整滬膠的價格結(jié)構(gòu)，從而為后市騰出上漲空間。國儲拍賣是調(diào)結(jié)構(gòu)的一部分。
國儲拍賣天膠對滬膠期貨而言，作用有三：1、第一次成交價在25000-26000元，是上周3#膠價格的80%左右，現(xiàn)在3#膠價格已經(jīng)到了4100美元，第二次成交價會否水漲船高呢？如果拍到26000元以上對滬膠的上拉作用將很明顯，國儲拍賣由利空轉(zhuǎn)化為利多；2、國儲拍賣對滬膠的另一個作用是夯實膠價，國儲拍賣起到了壓彈簧的作用，壓得越低，后市上漲力度越大。3、國家儲備局所持有的儲備膠源一般均為生產(chǎn)、進(jìn)口時期儲備的老膠，不能用于滬膠期市天膠實物交割，通過競價拍賣獲得的天膠只能用于最終消費環(huán)節(jié)，滬膠期市庫存量、注冊倉單數(shù)量將不會由于國儲方面拋售膠源而出現(xiàn)大幅增長，國儲拍賣只是對滬膠投資者的心理構(gòu)成壓力，以緩解滬膠期貨庫存只有3萬多噸的尷尬。
調(diào)控膠價是好事，不必對滬膠市場太恐慌。以剛性需求取代投資性需求，以實體經(jīng)濟(jì)取代泡沫經(jīng)濟(jì)，是滬膠價格必走的一環(huán)，彌補(bǔ)滬膠價格機(jī)制先天不足所帶來的缺陷。更重要的是，國儲下決心調(diào)控滬膠市場，目前國儲拍賣的陣痛意味著未來滬膠膠價發(fā)展埋下了廣闊的發(fā)展空間，相反，如果目前國儲仍然以泡沫來麻痹市場的神經(jīng)，對滬膠膠價大肆宣揚(yáng)，膠價才會陷入萬劫不復(fù)的境地。
綜上所述，國家調(diào)整房價結(jié)構(gòu)，炒房資金出來后會進(jìn)入什么市場呢？進(jìn)入商品市場，這是一個最為可能的結(jié)果。此外，雖然新膠已經(jīng)開割，現(xiàn)階段投資者應(yīng)緊緊抓住滬膠的主要矛盾，通脹預(yù)期和調(diào)整滬膠價格結(jié)構(gòu)，而非供需，否則會被事物的表面現(xiàn)象所蒙蔽，面對高價，后市國儲還面臨補(bǔ)庫難題，對膠市影響也可能呈現(xiàn)短線調(diào)整、中期利多，畢竟調(diào)整也是牛市的一部分。
首先從通脹預(yù)期看，我國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢回暖，可能帶動新一輪物價的周期性波動。美國芝加哥聯(lián)儲主席表示，高失業(yè)率和低通脹意味著美聯(lián)儲將可能在相當(dāng)長一段時間內(nèi)保持接近零的利率政策，又導(dǎo)致輸入型通貨膨脹的壓力，世界原油需求會出現(xiàn)增長，進(jìn)而對下游消費產(chǎn)品價格產(chǎn)生明顯影響，國內(nèi)商品的價格也將走高。
其次從調(diào)整滬膠價格結(jié)構(gòu)看，滬膠從2009年底到現(xiàn)在，一直維持23000元到26000元大區(qū)間震蕩，目前24500元左右的價格正好是近5個月波動的中軸價，上漲難，下跌更難，需要外力來調(diào)整滬膠的價格結(jié)構(gòu)，從而為后市騰出上漲空間。國儲拍賣是調(diào)結(jié)構(gòu)的一部分。
國儲拍賣天膠對滬膠期貨而言，作用有三：1、第一次成交價在25000-26000元，是上周3#膠價格的80%左右，現(xiàn)在3#膠價格已經(jīng)到了4100美元，第二次成交價會否水漲船高呢？如果拍到26000元以上對滬膠的上拉作用將很明顯，國儲拍賣由利空轉(zhuǎn)化為利多；2、國儲拍賣對滬膠的另一個作用是夯實膠價，國儲拍賣起到了壓彈簧的作用，壓得越低，后市上漲力度越大。3、國家儲備局所持有的儲備膠源一般均為生產(chǎn)、進(jìn)口時期儲備的老膠，不能用于滬膠期市天膠實物交割，通過競價拍賣獲得的天膠只能用于最終消費環(huán)節(jié)，滬膠期市庫存量、注冊倉單數(shù)量將不會由于國儲方面拋售膠源而出現(xiàn)大幅增長，國儲拍賣只是對滬膠投資者的心理構(gòu)成壓力，以緩解滬膠期貨庫存只有3萬多噸的尷尬。
調(diào)控膠價是好事，不必對滬膠市場太恐慌。以剛性需求取代投資性需求，以實體經(jīng)濟(jì)取代泡沫經(jīng)濟(jì)，是滬膠價格必走的一環(huán)，彌補(bǔ)滬膠價格機(jī)制先天不足所帶來的缺陷。更重要的是，國儲下決心調(diào)控滬膠市場，目前國儲拍賣的陣痛意味著未來滬膠膠價發(fā)展埋下了廣闊的發(fā)展空間，相反，如果目前國儲仍然以泡沫來麻痹市場的神經(jīng)，對滬膠膠價大肆宣揚(yáng)，膠價才會陷入萬劫不復(fù)的境地。
綜上所述，國家調(diào)整房價結(jié)構(gòu)，炒房資金出來后會進(jìn)入什么市場呢？進(jìn)入商品市場，這是一個最為可能的結(jié)果。此外，雖然新膠已經(jīng)開割，現(xiàn)階段投資者應(yīng)緊緊抓住滬膠的主要矛盾，通脹預(yù)期和調(diào)整滬膠價格結(jié)構(gòu)，而非供需，否則會被事物的表面現(xiàn)象所蒙蔽，面對高價，后市國儲還面臨補(bǔ)庫難題，對膠市影響也可能呈現(xiàn)短線調(diào)整、中期利多，畢竟調(diào)整也是牛市的一部分。
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（藍(lán)劍）