三、下游需求明顯減少或波及PTA 期貨市場承壓下滑
進入2010 年5 月以來，受原料PTA 及乙二醇市場震蕩下滑拖累，聚酯大盤呈現整體疲弱態勢，廠家銷售低迷，庫存不斷增加。5 月份聚酯切片整體下滑1100 元/噸，至5 月28收盤，蕭紹地區半光切片市場平淡穩定，報價執行9100-9200 元/噸(現款或三月承兌)，商談9000-9100 元/噸(現款或三月承兌)，買家意向謹慎，市場交投稀少。中石化5 月聚酯切片合同結價：半光切片9800 元/噸，有光、工業絲切片9850 元/噸，膜級切片9900 元/噸，全消光10600 元/噸；均較上月下跌450 元/噸。原油連續兩日暴漲，原料PTA 及乙二醇現貨市場受支撐出現短暫反彈。但市場在經過之前一個多月的跌勢后，聚酯生產商庫存逐漸增加，短期壓力較大，加之6 月份需求淡季，預計聚酯市場仍將面臨成本及需求的壓力，窄幅整理為主。
5 月，PTA 裝置生產負荷總體維持在較高水平，期間，隨著部分裝置計劃檢修的投入運營，國內PTA 的生產負荷出現明顯上升，5 月PTA 日均生產負荷在91.84%水平，較4 月生產負荷上漲1.44%以上。同時，聚酯生產負荷4 月為77.13%，5 月則達到79.41%以上，此外，隨著紡織傳統旺季的逐漸淡出，5 月的織機開機率出現明顯下滑至72.42%，4 月的織機開機率為79.1%，這導致市場對PTA 的總體需求明顯減少，從而導致PTA 期貨市場承壓下滑。
PTA 產業鏈生產負荷走勢示意圖(單位：%)
圖為PTA 產業鏈生產負荷走勢示意圖。（圖片來源：北京中期）
四、PTA現貨市場與鄭州PTA 期貨走勢趨同
外圍資本環境不斷出現利空新政，國內調控房市的力度加大、澳大利亞再度加息，市場人士對希臘債務擔憂揮之不去，歐美股市下跌，美元兌歐元匯率上升，原油期貨從19 個月以來最高位回跌。受此拖累，國內股市及大宗商品期貨市場展開了一波震蕩向下的行情，現貨市場同樣遭遇重創，月累計下跌700 元/噸，幅度達8.7%。中石化及主要PTA 供應商5 月份結算在7800 元/噸，較4 月份結算下滑550 元/噸，6 月份掛牌價格在7800 元/噸，較5 月份結算持平。五一節后，中國人民銀行決定自5 月10 日起，上調存款準備金率0.5 個百分點至17%，此舉對大宗商品期貨市場形成一定打壓，現貨市場承壓，業內人士平淡觀望，內外盤雙雙小幅下挫。此后市場基本維持下滑態勢，截止5 月28 日，華東PTA 現貨市場零星報盤意向在7350 元/噸，實盤意向大致7300 元/噸；外盤船貨市場行情同樣跟漲，臺灣貨及保稅貨報價875 美元/噸附近，韓國貨源報盤855 美元/噸附近，實盤大致845-870 美元/噸，買家意向謹慎，實盤依然稀少。
PTA 現貨價格與鄭州主力合約1005 收盤價格走勢圖
圖為PTA 現貨價格與鄭州主力合約1005 收盤價格走勢圖。（圖片來源：北京中期）