七月份以來，連塑期價9月合約在上中旬維持兩個多星期的低位整理行情，并上半月的最后一個星期中走出五連陰形態(tài)，期價創(chuàng)下9060的年內(nèi)新低價格。自7月19日，在國內(nèi)A股市市場率先反彈的帶領下，連塑價格也走出一輪超跌反彈行情。下半個月，國際油價震蕩走高，石腦油價格止跌企穩(wěn)，刺激塑料價格一路上升，9月合約價格直逼10000整數(shù)關口。
另一方面，遠期合約走勢更加強勁，7月下旬，主力合約開始移倉換月至1101合約，在多頭奮起反攻之際，1101合約價格利用建倉的機會，將期貨價格快速拉升。截止最后一個交易日，1101合約收盤價格重新站上60均線。
圖 連塑1101合約走勢
圖為連塑1101合約走勢圖。（圖片來源：神華期貨）
一、全球資本市場回暖
自七月初開始，全球資本市場風險偏好明顯回升，資金再度流向了大宗商品市場與股市。而作為避險資產(chǎn)的美元與黃金價格則出現(xiàn)較大幅度的回落。美國上半年的財報陸續(xù)公布，由于去年受到經(jīng)濟危機的影響，業(yè)績普遍較低，在今年經(jīng)濟逐步恢復的過程中，財報自然顯得相對漂亮，各大銀行、IT、工業(yè)企業(yè)同比都出現(xiàn)不同幅度的業(yè)績增加。歐洲方面，德國等主要歐元區(qū)國家本月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)明顯轉好，使得資本市場對于之前部分歐盟國家評級被調(diào)低的擔憂日漸緩和，而備受關注的歐洲銀行壓力測試結果也在7月23日終于揭開了神秘的面紗，從測試的結果看要好于市場先前的預期，這在很大程度上亦緩解了市場的擔憂情緒。根據(jù)統(tǒng)計，本月來，倫敦黃金價格下跌了61.57美元/盎司，跌幅達到4.96%；美元指數(shù)下跌4.506，跌幅達到6.23%。同期，納斯達克指數(shù)上漲6.9%，標準普爾指數(shù)上漲6.88%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲7.08%，外盤銅、鋅等基礎金屬價格漲幅更是超過10%。
國內(nèi)方面，困擾國內(nèi)資本市場的貨幣緊縮和房地產(chǎn)調(diào)控政策有所緩解。7月9日，國家總理溫家寶在經(jīng)濟形勢座談會中指出，目前“經(jīng)濟回升的基礎還不穩(wěn)固，國際金融危機對我國的不利影響并未減弱，外需嚴重萎縮的局面仍在持續(xù)”，“ 必須堅定不移地實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，全面貫徹落實應對國際金融危機的一攬子計劃”，給疲軟的國內(nèi)資本市場服下一顆定心丸，緩解對國內(nèi)經(jīng)濟結構性調(diào)整導致經(jīng)濟增長放緩的擔憂，從而刺激風險偏好再度進入到A股市場與大宗商品期貨市場。A股市場自7月2日見底反彈以來，上證綜合指數(shù)漲幅達到9.97%，深圳成分指數(shù)漲幅達到14.9%，金屬、化工等工業(yè)品價格漲幅均超過5%，部分商品價格漲幅甚至超過10%。
二、原油價格穩(wěn)中有升
進入到七月份后，原油期貨價格快速回落至70美元/桶附近再度企穩(wěn)反彈，盤中油價逼向80美元/桶。截止月底，紐約9月原油期貨價格收盤于78.95美元/桶，本月漲幅4.07%。
在利好的刺激下，油價獲得支撐震蕩上行。首先，全球資本市場回暖，風險偏好有所上升，美元指數(shù)月內(nèi)出現(xiàn)大幅回落，對于包括原油在內(nèi)的大宗商品期貨的投機炒作升溫，刺激油價上漲。其次，墨西哥灣的颶風對原油生產(chǎn)產(chǎn)生一定干擾，根據(jù)相關數(shù)據(jù)，在熱帶風暴Bonnie于7月26日通過之后，美國墨西哥灣約26.77%的石油生產(chǎn)和9.65%的天然氣生產(chǎn)處于關閉狀態(tài)。最后，消費需求有所增加。進入到七月后，美國夏季出行高峰的到來，汽油、燃料油等消費逐漸旺盛，在本月的前兩個星期，EIA公布的原油庫存出現(xiàn)了連續(xù)兩周的下滑，對于原油價格起到一定的穩(wěn)定作用。下半個月，由于進口大幅增加的影響，盡管需求上升，但是原油庫存仍然有所增加。受此困擾，油價依然未能突破80美元的強阻力位置。
圖為布倫特與WTI原油價格走勢圖。（圖片來源：上海化工品交易市場）