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圖1：PTA指數K線圖
圖為PTA指數K線圖。（圖片來源：文華財經）
宏觀經濟形勢
美國經濟復蘇持續，但仍有隱憂
上周公布的數據顯示，美國9月ISM非制造業指數升至50.9，前值48.4，這是該指數自去年8月以來首次高于50，而且是去年5月以來的最高水平。在就業數據方面，美國勞工部周四公布的每周報告顯示，截至10月10日當周，美國首次申請失業救濟人數下降1萬人，至51.4萬人。首次申請失業救濟人數降至9個月來最低水平，這對于疲軟的勞動力市場來說是一個充滿希望的跡象。這一數據表明，美國經濟復蘇態勢已趨于穩固，就業人口的增加，將在一定程度上帶動消費的繁榮，使未來的經濟形勢呈現出更美好的預期。
但是，盡管經濟表現向好，但是美國10月初的消費者信心指數卻大幅回落。這可以歸結于前期刺激消費政策的遞減效應，比如美國的舊車換現金、首次購房抵稅等政策對經濟的刺激作用有所減弱。深層次的原因仍是美國經濟未來的不確定性影響了消費者的抉擇，美國政府刺激政策的退出時機與方式尚難以預測，確保經濟增長與應對通脹威脅始終是一個難以抉擇的問題。
弱美元政策推高大宗商品價格
對于美元政策與未來走勢，市場存在一些爭論，但根據最近幾個月的美元表現看，目前在經濟復蘇初期，美元與經濟基本面更多的體現出一種負相關性，即經濟向好，美元反跌。這種現象背后的一個重要原因在于，在經濟大幅下滑，資產結構下跌時，處于保值需求，美元成為重要的避風港，而當經濟形勢好轉，就會反之舍美元而轉入更具收益的資產項目。
圖2：道瓊斯指數與美元指數相關圖
圖為道瓊斯指數與美元指數相關圖。（圖片來源：文華財經）
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（藍劍）