塑料
二、基本面分析
1、上游原料
受全球經濟緩慢回升影響，國際原油大幅上漲，創出了反彈新高，近期持續高位橫盤，后市仍有繼續上行的潛力。原油價格居高不下，大幅推高了乙烯法PVC的生產成本。
圖為美原油指數走勢圖。（圖片來源：中瑞金融）
電價上調，則大幅推高了電石法PVC的生產成本。我們知道，每生產一噸電石法PVC約耗電6300度。電價提高2.8分錢，成本就將上升175元左右。
國內電石價格持續低位震蕩。隨著全球經濟逐步回暖，煤炭價格亦出現回升勢頭。且目前電石價格仍處低位區域，后市易漲難跌。
因此，我們認為，在四季度到明年初，成本上升將為PVC提供較為強勁的支撐。
2、下游需求預期
從下圖中我們可以看到，國房景氣指數自2008年11月見底后穩步回升，房地產開發投資和商品房銷售面積持續走高。據統計：1—10月份房地產開發投資增長18.9%，呈現出上升加速狀態。最近幾個月，房地產投資增速加快，新開工面積持續攀升，國房景氣指數連續走高，這使市場各方對明年上半年的房地產市場行情信心頗足。
圖為國房景氣指數走勢圖。（圖片來源：中瑞金融）
房屋竣工面積和安裝投資完成累計已連續五個月回升，新屋開工面積也持續回升。一般而言：房地產開工面積上漲到拉動PVC需求有6個月左右的提前，照此推算，今年底至明年上半年建筑施工及PVC的需求都將達到一個高潮。
圖為房屋面積走勢圖。（圖片來源：中瑞金融）
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（藍劍）