國內市場：現貨市場整體疲軟
現貨市場仍較為疲軟，但山東等地燃油資源緊張，因此山東市場表現領漲。但作為燃料的裂解燃料油廣東市場供應依然充足，且南方燃油電廠需求無絲毫改善，燃油上漲乏力；加之現貨商套利打壓，滬油后期繼續上漲依然困難重重。截止11 月26 日，黃埔一級商業庫存穩定，加上中油湛江庫后，一級庫庫存仍在150萬噸左右，與上周基本持平。本周到貨5萬噸，主要為船用油及保稅油到貨為主；出庫也為5萬噸左右。
華東船用油市場主流成交價格略有上漲。價格上漲有兩方面原因，一是隨著天氣轉好，燃料油南運需求迅速升溫，內貿船運費短期內出現飆升，推高區內燃料油成本；二是船運市場繁榮帶動船用燃料油的需求向好，船用油出貨順暢，業者信心受到支撐，價格小幅探高。而后市面臨成交壓力，價格走勢趨于穩定。目前華東主要商業油庫的燃料油庫存合計在15萬噸左右。
山東進口燃料油市場主流成交價格暫時未出現大幅回落。隨著山東地煉成品油漲勢放緩，在銷售轉淡、庫存壓力增大等因素影響下，后期地煉煉油形勢不容樂觀，進口燃料油需求將進一步萎縮。另據卓創了解，截至25日統計，青島、龍口以及萊州等港口的進口燃料油庫存總量在92萬噸左右，較上周下降9萬噸。
圖為黃埔市場進口燃料油價格走勢圖。（圖片來源：卓創資訊）
中國10月份燃料油產量為158萬噸，產量已經連續兩個月環比上升，上一個月產量為151萬噸，10月份原油產量同比仍下降了9.1%，今年前10個月份燃料油產量為1540萬噸，同比減少了近20%。另外，我們看到中國的原油加工量仍處于較高水準，10月份原油加工量為3329萬噸，環比增加1.4%，同比則增加了10.4%，今年前十個月原油加工量超過3億噸，同比增加5.2%。
圖為中國原油加工量走勢圖。（圖片來源：北京中期）
圖為中國原料油產量走勢圖。（圖片來源：北京中期）