石化
內容摘要：
國際原油市場：
需求預期好轉不敵當前窘境，市場樂觀情緒開始收斂。
短期美國國內石油需求仍在下滑中，且主要油品庫存增加。
雖然基本面不利于油價上漲，但短期內油價走勢卻受基本面影響有限。
金融危機見底，以及世界各國大量的向市場注入流動性后，隨著經濟的逐漸恢復，推升了后期的通脹預期，致使避險資金開始從美元中撤出，而被削弱的美元亦支撐了商品價格。
投機與避險資金開始買入商品以及股票，選擇風險相對更大一些的市場，所以增添了原油市場中的溢價成分。
燃料油市場：
新加坡市場受船用需求支撐，但后期仍將供大于求。
國內市場雖然政策利好及需求改善，但整體疲軟格局難以本質改善。
發改委一月兩次上調成品油價，這對燃料油市場形成支撐。
燃料油市場格局已經發生根本性的改變，一部分需求基本消失。
未來一段時間滬燃油期價預計仍會較國際市場表現出滯漲抗跌的特性。
第一部分：國際原油市場走勢分析
一，國際原油市場回顧及當前走勢
圖一：
圖為國際原油走勢與價差走勢圖。（圖片來源：北京中期）
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（藍劍）