纖維
3.同時(shí)，奧運(yùn)會(huì)期間，政府為了保證北京的空氣質(zhì)量，下令附近八省污染行業(yè)減產(chǎn)或停工，石化二、三次加工廠商提前建立庫(kù)存，致近期石化需求陷入鈍化；
4.下調(diào)燃油補(bǔ)貼的預(yù)期。根據(jù)世界銀行的報(bào)告，中國(guó)今年燃油補(bǔ)貼可能會(huì)達(dá)到GDP的1.2%，并指出盡管當(dāng)前中國(guó)或許可以持續(xù)負(fù)擔(dān)燃油補(bǔ)貼成本，但中國(guó)政府仍應(yīng)當(dāng)調(diào)整國(guó)內(nèi)燃油價(jià)格。雖然很多人都認(rèn)為中國(guó)在2008 年奧運(yùn)會(huì)之前不會(huì)下調(diào)燃油補(bǔ)貼，但中國(guó)燃油價(jià)格的歷史數(shù)據(jù)也顯示中國(guó)會(huì)定期調(diào)整至市場(chǎng)價(jià)格水平，也就是說(shuō)燃油補(bǔ)貼很可能在奧運(yùn)后下調(diào)。
因此，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)政策面措施是通過(guò)增加國(guó)內(nèi)油品的供應(yīng)、抑制需求、同時(shí)控制通脹這三方面的平衡來(lái)進(jìn)行的。我們預(yù)計(jì)一旦通脹壓力減小，中國(guó)將下調(diào)燃油補(bǔ)貼，同時(shí)成品油價(jià)格將逐漸和國(guó)際接軌，因此，我們預(yù)計(jì)在原油高位震蕩的局面下，中期內(nèi)中國(guó)燃油價(jià)格有可能繼續(xù)走高，近期投資者應(yīng)時(shí)刻關(guān)注國(guó)內(nèi)政策面的變化。
技術(shù)面
圖8 燃料油指數(shù)日線走勢(shì)圖
圖為燃料油指數(shù)日線走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng)）
從技術(shù)上看，目前燃料油雖然尾隨原油下滑，但其走勢(shì)強(qiáng)于原油，目前正處于60日均線附近震蕩，就目前來(lái)看，可能將考驗(yàn)上升通道上軌支撐，即近期的5000-5100的支撐區(qū)域。如若向下?lián)羝拼酥危瑒t下一個(gè)目標(biāo)將位于4500附近。上方壓力位分別在5150，5370以及5600附近。
綜上所述，我們預(yù)計(jì)國(guó)際原油價(jià)格已基本確立頭部的特征，而國(guó)內(nèi)燃料油在跟隨國(guó)際原油期貨的同時(shí)，存在自己的特性，三、四季度，國(guó)內(nèi)政策面，庫(kù)存以及需求方面都將支持燃料油外弱內(nèi)強(qiáng)的局面持續(xù)下去。也就是說(shuō)即使國(guó)際原油下跌，亦不宜過(guò)分看空燃油，國(guó)內(nèi)燃油在其特有基本面的影響下，有可能滯跌，如若需求被釋放，其價(jià)格甚至還有可能緩慢上升，與原油背離的可能。
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（藍(lán)劍）