內容提要：
1、2010年4月16是個極具紀念的日子，既是中國股指期貨上市為股市提供做空機制的金融紀念日子，也是高盛欺詐門事件爆發，引發資本市場玉樹般大地震，大宗商品暴跌的日子；緊接著國內房產調控政策的出臺，拉開了國內股市大幅下跌的序幕；隨后歐洲債務危機全面升級，引發歐元匯率一路下挫，市場恐慌情緒更是雪上加霜地蔓延，資金紛紛回流美國，尋求美元避險，使得美元一路高歌猛進，國際原油一瀉千里直線下跌，價格一度擊穿70美元，創下了近三個月以來的新低。全球宏觀經濟環境在夏季寒氣逼人，也使得塑料順利完成了頭肩頂形態發展，到達目標價位1萬元附近，但5月21日德國投票通過支援希臘財務危機方案之后，大宗商品止跌反彈，但塑料順利突破10400壓力位，在進口量和國內產能產量增加的重壓之下，反彈之路猶如曇花一現，受到10400重壓，塑料重壓之下尋找方向何去何從？
2、從外圍宏觀層面來看，歐洲債務危機升級并惡化，美元的避險功能受到市場追捧，美元指數強勁反彈，創出年內新高。在歐洲經濟和歐元前景仍面臨很大不確定性的背景下，投資者對世界經濟會否二次探底憂慮重重。雖然歐元區已獲得7500億歐元的一攬子援助方案，但即使樂觀來看，該危機至少在一年內也是不可能消除的，這也決定著美元指數仍存在繼續走強的可能。而美元的走強，將使以美元計價的大宗商品面臨巨大的上行壓力。
3、國內資本市場在房地產打壓政策和通脹數據引發的緊縮預期下表現疲軟，今年以來A股市場下挫近20%，成為全球表現最差的股市之一。當前市場恐慌情緒彌漫，雖然溫家寶總理表態中國經濟政策要“適時適度”，要注意“多政策疊加的負面效應”及胡錦濤主席強調將繼續堅持刺激經濟舉措，但筆者認為，整個2010年貨幣政策外松內緊的格調并不會改變，市場心態在經過安撫后，仍需要實實在在的利好措施才能有效提振。
4、當前市場進入二季度末，包括原油和股市在內的資本市場由強轉弱，特別是原油進入為期1—2個月的季節性調整，這致使LLDPE在未來的兩個月內將持續受到弱勢市場的影響，價格走勢偏空。我們關注六月份原油價格能否再次回到高位，若能走高則中期LLDPE走勢不宜過于悲觀，后市還需關注石化系統定價策略。
第一部分 虎年行情回顧和夏季末月展望
圖1: LLDPE1009主力合約日K線圖
圖為LLDPE1009主力合約日K線走勢圖。（圖片來源：富遠行情軟件）
2010年4月16是個極具紀念的日子，既是中國股指期貨上市為股市提供做空機制的金融紀念日子，也是高盛欺詐門事件爆發，引發資本市場玉樹般大地震，大宗商品暴跌的日子；緊接著國內房產調控政策的出臺，拉開了國內股市大幅下跌的序幕；隨后歐洲債務危機全面升級，引發歐元匯率一路下挫，市場恐慌情緒更是雪上加霜地蔓延，資金紛紛回流美國，尋求美元避險，使得美元一路高歌猛進，國際原油一瀉千里直線下跌，價格一度擊穿70美元，創下了近三個月以來的新低。全球宏觀經濟環境在夏季寒氣逼人，也使得塑料順利完成了頭肩頂形態發展，到達目標價位1萬元附近止跌反彈運行。
從上圖LLDPE期貨行情可以看到，塑料5月份標準的頭肩頂狀態順利完成：頂部12940到頸線約11470價差1470，頸線11470再減去1470達到了目標位10000元附近。全球宏觀經濟環境在夏季寒氣逼人，也使得塑料順利完成了頭肩頂形態發展，到達目標價位1萬元附近，但5月21日德國投票通過支援希臘財務危機方案之后，大宗商品止跌反彈，但塑料順利突破10400壓力位，在進口量和國內產能產量增加的重壓之下，反彈之路猶如曇花一現，受到10400重壓，塑料重壓之下尋找方向何去何從？