一、年度新聞要點(diǎn)回顧：
1、1、2月份PE產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)13%與19%，保持高速增長(zhǎng)，主要是配合開(kāi)春之后PE下游需求旺季的到來(lái)。但是全國(guó)氣候異常導(dǎo)致了農(nóng)地膜需求大幅下降，如西南大旱，農(nóng)作物大幅減產(chǎn)或無(wú)法耕作將直接波及對(duì)農(nóng)地膜的需求，致使下游工廠訂單不足及開(kāi)工率較低，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2月農(nóng)膜同比增長(zhǎng)為0%。
2、2月25日起央行將上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，以1月底我國(guó)金融機(jī)構(gòu)存款余額61.29萬(wàn)億元計(jì)算，此次上調(diào)相當(dāng)于一次性凍結(jié)資金約3064.5億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管央行二次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但回收流動(dòng)性的壓力并未減輕。
3、2010年4月，國(guó)內(nèi)聚乙烯(PE)產(chǎn)量為92.3萬(wàn)噸，較去年同期增加27.9萬(wàn)噸，增幅為43.3%。1-4月份累計(jì)324.8萬(wàn)噸，同比去年增加76.5萬(wàn)噸，增幅為30.8%。4月份，進(jìn)口數(shù)字有望恢復(fù)在60萬(wàn)噸以上，國(guó)內(nèi)150萬(wàn)噸以上的供應(yīng)量相較去年同期的120萬(wàn)噸，同比增幅高達(dá)25%，供需矛盾相當(dāng)突出。雪上加霜的是，2010年下半年開(kāi)始，中東天然氣工藝產(chǎn)出的PE將逐步進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，而其成本僅為國(guó)內(nèi)石化成本的30%左右，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成的沖擊不言而喻。
4、希臘財(cái)政部長(zhǎng)稱，希臘在5月19日之前需好要約90億歐元資金以度過(guò)危機(jī)。 但是歐洲各國(guó)在援助希臘問(wèn)題遲遲達(dá)不成一致意見(jiàn)，4月27日標(biāo)普將希臘主權(quán)評(píng)級(jí)降至“垃圾級(jí)”，危機(jī)進(jìn)一步升級(jí)。
5、今年上半年我國(guó)整個(gè)塑料制品的產(chǎn)量較去年同期明顯增加。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，2—6月份的塑料制品產(chǎn)量為2230萬(wàn)噸，同比增速23.06%；初級(jí)形態(tài)的塑料產(chǎn)量為1786萬(wàn)噸，同比增速21.91%。同時(shí)兩者的環(huán)比也保持著較為穩(wěn)定的增速。
6、7、8月間，多套中國(guó)LLDPE裝置檢修，對(duì)短期市場(chǎng)供應(yīng)造成影響。大慶石化7月8日-8月8日檢修一個(gè)月，8月25日-8月27日檢修三日，目前生產(chǎn)7042。產(chǎn)量減少約0.7萬(wàn)噸。中原石化7月30日停車檢修，8月9日恢復(fù)開(kāi)車，目前生產(chǎn)7050，產(chǎn)量減少約0.56萬(wàn)噸。揚(yáng)子石化8月10日檢修，計(jì)劃9月7日開(kāi)車，預(yù)計(jì)產(chǎn)量減少1.5萬(wàn)噸。
7、每年的9月份為農(nóng)膜生產(chǎn)旺季初期，今年，多數(shù)農(nóng)膜廠家的月產(chǎn)量在1500—2000噸，日光溫室膜廠家的月產(chǎn)量在2000—2500噸。根據(jù)月份比例核算，9月份棚膜的實(shí)際產(chǎn)量占廠家全年產(chǎn)量的16%—20%，在9月至10月期間，農(nóng)膜廠家實(shí)際產(chǎn)出量占全年35%—43%的份額。
8、2010年10月20日，中國(guó)央行宣布提高基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，這是2008年12月央行降息以來(lái)的首次加息。雖然很多投資者本來(lái)期望中國(guó)在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)能夠提高利率，但此次加息的時(shí)機(jī)選擇出乎意料，同時(shí)也被視作未來(lái)一系列加息舉措的第一棒。中國(guó)央行此次加息舉措的出臺(tái)恰逢兩天后中國(guó)即將公布9月和三季度的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這次加息不僅能控制持續(xù)上漲的通脹壓力，而且也將抑制以房市股市為主的資產(chǎn)泡沫，進(jìn)而通過(guò)改變資產(chǎn)價(jià)格上漲預(yù)期的方式控制熱錢流入。
9、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11日公布數(shù)據(jù)顯示，11月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲5.1%，環(huán)比上漲1.1%。同比漲幅創(chuàng)28個(gè)月以來(lái)新高。數(shù)據(jù)顯示，11月份CPI同比上漲5.1%。其中，城市上漲4.9%，農(nóng)村上漲5.6%；食品價(jià)格上漲11.7%，非食品價(jià)格上漲1.9%；消費(fèi)品價(jià)格上漲5.9%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲2.6%。11月CPI環(huán)比上漲1.1%。
10、中國(guó)人民銀行決定，從2010年12月20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行年內(nèi)第六次調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，目的還是為收緊流動(dòng)性。
二、宏觀經(jīng)濟(jì)
1、國(guó)外：
愛(ài)爾蘭主權(quán)債務(wù)問(wèn)題深化，IMF和歐盟聯(lián)手建立了7500億歐元的穩(wěn)定基金，已向希臘和愛(ài)爾蘭分別提供了1100億歐元和850億歐元援助。再次引發(fā)投資者們對(duì)于其他存在危機(jī)隱患的國(guó)家債務(wù)問(wèn)題的擔(dān)憂。實(shí)際上，本次歐債危機(jī)再度升溫，跟美聯(lián)儲(chǔ)的第二輪量化寬松政策存在很大關(guān)聯(lián)。美元貶值是美國(guó)為提振經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)的重要策略之一，而本月初推行的新一輪量化寬松政策更是加重了美元長(zhǎng)期下跌的籌碼。而美元貶值對(duì)美國(guó)的負(fù)面影響，就是會(huì)造成美元信用的下降。而歐債危機(jī)的反復(fù)炒作，則能夠使美元貶值的同時(shí)有提升美元的信用度。
據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，歐元區(qū)第三季度GDP同比增長(zhǎng)1.9%，環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，環(huán)比增速低于第二季度的1%；歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比下降0.9%，創(chuàng)2009年3月以來(lái)最大月度降幅，我們認(rèn)為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速下滑的主要原因是各國(guó)政府采取的財(cái)政緊縮措施導(dǎo)致濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程遲緩。歐元區(qū)10月份CPI 同比上升1.9%，環(huán)比上升0.4%，其中CPI同比升幅為2008年11月以來(lái)的最高水平。日本政府公布的第三季度日本實(shí)際GDP增長(zhǎng)3.9%，此前一個(gè)季度修正后的增速為1.8%。這一增幅超出市場(chǎng)預(yù)期的預(yù)期。)韓國(guó)央行將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.50%，由此恢復(fù)了貨幣緊縮政策，以抑制經(jīng)濟(jì)迅速?gòu)?fù)蘇以來(lái)不斷積聚的通貨膨脹壓力。韓國(guó)是世界上重要的石油消費(fèi)國(guó)和石油進(jìn)口國(guó)，抑制經(jīng)濟(jì)意味著投資和需求將得以控制，從而減輕能源需求增長(zhǎng)的壓力。
再來(lái)看看美國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)11月份消費(fèi)者信心指數(shù)初值為69.3，創(chuàng)今年6月以來(lái)的最高水平，意味著消費(fèi)者對(duì)未來(lái)的信心獲得較大改善。美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，10月全美商品零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)1.2%，增幅為今年3月以來(lái)最大。四美國(guó)公布的一系列數(shù)據(jù)較為樂(lè)觀，盡管當(dāng)周美國(guó)失業(yè)人數(shù)小幅增長(zhǎng)。美國(guó)勞工部周四在每周報(bào)告中稱，截至11月13日當(dāng)周的首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增長(zhǎng)2000人。但是首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)的四周移動(dòng)平均值下降4000人。美國(guó)大西洋沿岸中部地區(qū)11月制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)為去年12月來(lái)最高。美國(guó)經(jīng)濟(jì)緩慢增長(zhǎng)，10月份美國(guó)領(lǐng)先指標(biāo)上升0.5%，這是美國(guó)領(lǐng)先指標(biāo)連續(xù)四個(gè)月增長(zhǎng)。由此可以看出美國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正在轉(zhuǎn)好，西方很快就要進(jìn)入圣誕節(jié)與新年消費(fèi)季節(jié)，這將很好的檢驗(yàn)消費(fèi)意愿、消費(fèi)能力和消費(fèi)信心等，零售銷售數(shù)據(jù)尤其值得重點(diǎn)關(guān)注。
圖一、美國(guó)CPI和新建住房銷售環(huán)比
圖為美國(guó)CPI和新建住房銷售環(huán)比走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：WIND 北方期貨）
圖二、美國(guó)當(dāng)月初次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)
圖為美國(guó)當(dāng)月初次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：WIND 北方期貨）