橡膠
(六)國內貨幣政策仍有趨近跡象
中國人民銀行3月18日晚宣布，將從2011年3月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。此次調整是2011年以來央行第三次上調存準率，也是自去年以來第九次上調。此次調整后，大型金融機構的存款準備金率將達20%的歷史高位。
在國際地緣政治危急，日本地震影響仍不明確的情況下，國內仍懸在繼續調存款準備金率，表明中國央行更加注重國內的通脹環境，在某種程度上，這也表明了央行壓制通脹以及管理通脹預期的決心。目前從各種通脹指標來看，中國的通脹仍然處于明顯的上升周期中，這體現在CPI通脹指數連續處于高位，同比通脹率也出現了連續數月的上漲，PPI指數創下了自2008年10月以來的最高點，消費者信心指數也由于通脹高漲創下了自1999年的最低點，而18日當天公布的房價數據，也顯示出房價仍處于上升通道中，量化工具的使用已經顯得過于頻繁和空間不足，因此，在未來的貨幣緊縮中，央行需要更多使用利率以及匯率工具，來控制通脹的上行。
國內宏觀政策的不確定性也加大了橡膠下行的風險。
三、天膠尋求合理價位
從天膠基本面看，天膠即將迎來新的割膠季節以及天膠價格泡沫過大給下游用膠企業帶來的巨大壓力是目前天膠企業面臨的最主要的利空影響，而從2011年2月份開始的下跌已經消化了一部分橡膠上漲過程中累計的泡沫風險，因此天膠在后期的走勢中面臨的開割壓力相對減輕一些。加之主要用膠企業庫存的偏低和天膠主產國對橡膠價格支撐的態度，第二季度天膠價格走勢更多的是市場尋找一個合理價位的多空雙方的博弈過程，而這個合理價位在未來全球地緣政治風險，經濟政策風險以及橡膠自身開割風險的影響下應當低于目前市場的價格。基于天膠第一大橡膠主產國泰國能接受的價格警戒線看，國內橡膠的下線支撐位在30000元/噸左右。
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（藍劍）