圖為2004-2009中國汽車月度產量走勢圖。（圖片來源：中瑞金融）
4、政策因素
金融危機以來，各國政府積極應對，采取了各項政策措施以期減少損害程度。在所有與天膠相關的政策中，我國國儲收購與國際橡膠聯盟限制出口的政策影響最大。
在08年下半年，國儲的高調行為引來市場各方積極關注。當時天然橡膠短時間內從2萬多元暴跌到1萬元以下，對農墾系統產生巨大沖擊。為穩定生產，保護膠農利益，國家果斷采取了收儲行動。根據國家物資儲備局與海南農墾和云南農墾簽署的國家儲備橡膠協議，在6個月內將完成10.5萬噸橡膠收儲計劃，其中海南農墾獲得的收儲數量為5.5萬噸，云南農墾為5萬噸。第一批天然橡膠收儲在4月18日前完成兩墾區天然橡膠收儲5.5萬噸，其中云南農墾2.5萬噸，海南農墾3萬噸，收儲價格為14600元／噸。4-8月，兩大墾區將再交儲5萬噸。此外根據市場環境，若膠價處在低谷時，國儲局有意向在09年下半年增加天膠收儲數量作為戰略儲備。從收儲具體政策看，這對國內天膠現貨形成有效的支撐。為此海膠集團表示，國家的收儲計劃，無論對穩定橡膠市場、穩固橡膠產業，還是對橡膠生產企業的經營和廣大膠農增收，都會起到積極作用。由于開割后的幾個月產量本來就不大，國儲收儲量幾乎將新增資源收走，這極大地緩解了國內現貨市場的壓力。
與此同時，國際橡膠聯盟的市場操作明顯加強。該組織在08年底開始協調并實施減產和出口協議。2008年12月該組織協議在2009年減少供應91.5萬噸，以支撐膠價。根據協議，泰國2009年第一季度將削減13萬噸的出口，印尼和馬來西亞分別減少出口11.6萬和2.2萬噸。最新的消息顯示，到6月底將完成今年出口削減配額的59%。但由于目前的價格已明顯高于其政策底價，因此后期的執行力度有待觀察。
另外，有必要提到的是復合膠關稅降至零水平。復合膠是指天然膠含量在95%～99.5%，添加少量硬脂酸、丁苯橡膠、順丁橡膠、氧化鋅、炭黑或塑解劑，經混煉復合而成的橡膠。目前我國天然橡膠復合膠的進口主要以泰國、馬來西亞為主，其次是印尼和越南。
近幾年我國標膠和煙膠的一般貿易進口比重在逐年下降，而復合膠一般貿易增長顯著，從2001年的1.6萬噸增加到2007年的48.2萬噸。根據關稅調整進程，09年煙片、標膠關稅水平未作調整，而除越南維持在5%外東盟其他國家的復合膠協定稅率將取消。這將導致國內工廠大量通過進口復合橡膠來降低進口成本。09年關稅下調后的前幾個月，進口增長呈現暴增。預計未來標膠價格將明顯受到復合膠現貨的影響。
而天膠消費相關的政策主要體現在終端行業。出口退稅的調整對我國來看是比較重要的一個政策。在3月27日消息，經國務院批準，中國決定提高部分商品的出口退稅率。其中部分橡膠及其制品出口退稅率調整為13%。這對天膠的消費形成利多作用。有助于國內天膠行業逐漸走出低谷。目前用膠企業的開工率明顯提高。另外，國家還推出一系列產業振興規劃。1月14日國務院常務會議通過汽車產業振興規劃。重要具體措施為：從2009年1月20日至12月31日，對1.6升及以下排量乘用車減按5%征收車輛購置稅。據中國汽車工業協會的統計顯示，1.6升及以下排量乘用車銷售長期占比超過50%。以一輛10萬元的轎車為例，則可節約4200余元。整體上，《汽車摩托車下鄉實施方案》實施后，預計有望刺激國內汽車輪胎銷量提高10%左右，而作為天膠需求的第一大行業來說，可產生明顯的實質性提升。