圖9 上期所天然橡膠庫存
圖為上期所天然橡膠庫存走勢圖。（圖片來源：海關總署）
從進口情況看，我國天然橡膠進口量在2009年9-11月連續三個月出現大幅的下滑，但在12月份，進口同比出現較大的增加。2010年的第一個月，我國天然橡膠的進口量維持了較大的增長幅度，但2月份表現不如1月強勁。中國海關總署公布的初步數據顯示，2010年2月，中國天然橡膠進口量較上年同期增長1.9%，至12.52萬噸。2月份天然橡膠進口量較1月份環比下降27%。
庫存方面，伴隨著近期全球橡膠供應量的減少，國內天然橡膠庫存也逐漸消耗，存量不斷降低。自1月下旬至今，上期所天然橡膠庫存量和注冊倉單量均減少了近一半。1月22日，天然橡膠庫存量和注冊倉單量分別為151832噸和124105噸，截止3月26日，其數值分別為74220噸和46765噸。此外，青島保稅區的庫存現在為10萬噸左右。庫存與價格一半存在負相關性，但有時候也會出現方向相同的變動，如2009年下半年就出現了滬膠上漲與庫存增加的現象。總的來說，庫存近期的連續快速下降有助于增加膠價上行的動力。
三、國內現貨市場
國內天然橡膠現貨市場基本跟隨滬膠走勢，2010年3月份，各地現貨報價也出現了大幅的波動。從現貨和期貨價格的走勢對比可以看出，國內標一均價與滬膠期貨的價格差值多數在500元/噸以內。
3月的第一周，受外圍市場持續低迷等多重利空打壓下，滬膠震蕩下行，現貨市場亦跟隨其不斷走低，國內標一的現貨價格在四天的時間里自25000元/噸左右快速跌至24000元/噸一線。海南、云南、廣東三地交易廳電子倉單價格亦下跌，成交數量大幅縮水。
3月8日，受前末美國非農就業數據好于預期刺激市場風險偏好情緒大幅升溫，美元承壓回落，商品市場全線飄紅，另外，借助于兩會的利好刺激，支撐滬膠大幅沖高，天然橡膠現貨市場價格也隨之反彈，最高曾至24400元/噸的高位，但其后市場再次掉頭向下。周四國內2月份經濟數據公布，PPI、CPI雙漲，諸多數據超出預期，使得市場加息預期升溫，打壓滬膠價格其后兩日震蕩下挫，在連續暴跌之后，15日滬膠后于23000元之下，現貨市場受拖累下行，價格跌至23600元/噸左右。這段時間里，出現了滬膠連續低于現貨價格較多的局面。
圖10 國內市場標一現貨價格
圖為國內市場標一現貨價格走勢圖。（圖片來源：卓創資訊）