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　　本周半光切片行情呈緩慢下滑走勢(shì)，五一短假期間聚酯產(chǎn)銷(xiāo)不暢，為切片打下弱勢(shì)基調(diào)。本周初，短假剛剛過(guò)后的切片市場(chǎng)表現(xiàn)較平淡，部分前期報(bào)價(jià)略高的工廠(chǎng)有小幅調(diào)整，市場(chǎng)交投較為一般，成交多以小單為主。周中以后，滌絲由暗降轉(zhuǎn)為明降，另外PTA期現(xiàn)均呈下行走勢(shì)，使得半光市場(chǎng)觀望心態(tài)明顯，部分工廠(chǎng)開(kāi)始下調(diào)報(bào)價(jià)，繼續(xù)觀注原料及宏觀層面的變化。臨近周末時(shí)候，切片市場(chǎng)氣氛一路下滑，交投冷清，流通速度緩慢，價(jià)格陰跌，整體觀望明顯。周內(nèi)切片買(mǎi)家心態(tài)謹(jǐn)慎，觀望為主。
　　本周PTA市場(chǎng)以弱勢(shì)下行為主，原油連續(xù)大幅收跌，PX跟跌，PTA利潤(rùn)豐厚仍將繼續(xù)削弱成本推動(dòng)作用。四月以來(lái)聚酯市場(chǎng)行情的產(chǎn)銷(xiāo)水平一直保持良好，庫(kù)存壓力減少，市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)，下游織機(jī)開(kāi)工率也在穩(wěn)步上揚(yáng)，部分滌絲廠(chǎng)家的產(chǎn)銷(xiāo)率已達(dá)到150—200%的高水平上，而目前聚酯市場(chǎng)行情稍有變淡，追高積極性不強(qiáng)，價(jià)格基本維持穩(wěn)定，對(duì)PTA的需求并沒(méi)有理想中的那么強(qiáng)烈。此外，人民幣升值、勞動(dòng)力成本上升等因素仍將繼續(xù)抑制PTA終端紡織服裝的復(fù)蘇。同時(shí)，5月份國(guó)內(nèi)PTA供應(yīng)壓力將較4月繼續(xù)增加。后市PTA基本面偏空，行情將弱勢(shì)振蕩為主。
　　綜上，美元因歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)拖累商品，油品庫(kù)存因進(jìn)口增加大幅上升，海上浮倉(cāng)再起，對(duì)即將因需求旺季而處于季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)的原油價(jià)格有所打壓，外圍市場(chǎng)現(xiàn)在正處于調(diào)整的氛圍之內(nèi)。PTA自身產(chǎn)業(yè)鏈的原料PX供應(yīng)過(guò)剩格局未變，價(jià)格在1050美元附近維持振蕩，對(duì)PTA成本支撐較弱；終端下游階段性備貨結(jié)束，進(jìn)入五六月份的需求淡季；雖然聚酯庫(kù)存處于低位，但近期或?qū)�產(chǎn)銷(xiāo)處于低迷。而PTA最大的利空就是自身的高位庫(kù)存，社會(huì)庫(kù)存、注冊(cè)倉(cāng)單均處近年高位。整體上PTA后市基本面偏空，預(yù)計(jì)后市PTA以弱勢(shì)振蕩為主，PTA1009合約支撐位分別位于8250、8100一線(xiàn)。操作上建議投資者以振蕩偏空思路短線(xiàn)交易。
　　圖12:PTA主力合約1009日線(xiàn)

圖為PTA主力合約1009日線(xiàn)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：Bloomberg,中期研究）