石化
四. 后市展望
再次回顧6月份行情，全球資本市場多數反彈，原油價格反彈至75~80美元/桶區間內，這與我們在5月份的報告基本一致，但國內滬燃油反彈幅度偏小，弱于我們之前的預期。
展望未來行情，原油目前的價格重心已經上移，7月份有望繼續穩步上升，從外圍環境看，歐元區方面的狀況依然是我們需要重點關注的對象，雖然仍存不確定性，但利空已經大部分消化。6月份美國方面的數據好壞不一，劣于5月份時的狀況，這也在一定程度上限制了油價的上漲，但美國經濟狀況總體仍是呈現穩步復蘇的態勢，這將是后期油價的一個強勁支撐，且7月份適逢美國汽油消費旺季，這是基本面方面的重要支撐因素，另外，中國啟動匯改將是一個商品市場一個中長期的利好因素，從各種因素考慮，原油價格底部已經確認，目前的行情至少是個較大的反彈，7月份油價上漲行情有望延續，原油價格有望站上80美元/桶關口，但我們依然要注意到經濟復蘇之路依然坎坷，且高庫存仍將限制油價在短期上漲空間，因此我們預測油價在7月份均價將高于6月份，但85美元/桶將是較強阻力，7月份油價預計將運行在75~85美元/桶之內。國內方面，滬燃油價格7月份將繼續反彈，有望站于4500元/噸以上。
圖：NYMEX原油走勢
圖為NYMEX原油走勢圖。（圖片來源：文華財經，北京中期整理）
圖：滬燃油價格走勢
圖為滬燃油價格走勢圖。（圖片來源：文華財經，北京中期整理）
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（藍劍）