行情綜述
日膠主力合約K線圖
圖為日膠主力合約K線走勢圖。（圖片來源：文華財經）
滬膠主力合約K線圖
圖為滬膠主力合約K線走勢圖。（圖片來源：文華財經）
本周橡膠主力合約1101價格創下了26355新高，整體看價格k線依然保持多頭格局。本周一價格跳空高開后一路上行至接近26000關口開始回落，周二價格繼續調整回落至5日與10日均線交叉處止跌，后3個交易日價格一路上行，周四價格突破26000關口，周五最后一個交易日價格創下新高。本周橡膠主力合約價格自周二收盤至周五收盤的新高，價格漲幅為3.6%。本周東京膠在上周創下302新高后基本維持高位整理態勢，整個上漲格局仍未被改變。
一周行情分析
美國經濟復蘇緩慢影響商品漲勢
引領大宗商品走勢的原油本周呈現出低位震蕩格局，這主要與美國本土經濟相關，上周公布的房屋銷售數據創下了歷史新低，而本周公布的工業數據與勞工數據卻有所好轉。8月份ISM采購經理人指數為56.3，環比增長1.44%，結束了前3個月連續下滑的態勢。8月份美國勞工部公布的非農就業數據繼續下降，但降幅較預期溫和，就業人數下降或進一步促使決策者采取措施刺激增長和就業。8月份非農就業人數減少5.4萬人，與修正后的7月份水平相當。此前經濟學家預計8月份非農就業人數將減少11萬人。盡管實際數據為預期的一半，但美國非農就業人數已連續三個月下降。美國8月份失業率一如預期上升至9.6%，而之前兩個月保持在9.5%。
雖然本周滬膠上漲，但幅度只有3.6%左右，而東京膠走勢與原油更貼緊一些，基本就在高位震蕩沒有繼續上行。在美國經濟復蘇觸礁時，大宗商品價格就不會呈現質的好轉，而商品價格之間都是互相影響的，因此國內橡膠價格縱然有利好的基本面支撐，可上漲的過程中不免會受外圍市場的拖累。
天膠供應量將影響后市價格
根據8月中旬ANRPC預測報告顯示2010年其成員國(亞洲幾個主要供應國)產量達951.9萬噸，去年產量為890.4萬噸，其年增長率為6.9%。其中東南亞兩個最大橡膠供應國泰國2010年預計產量為330萬噸，其去年產量為316.4萬噸；印度尼西亞2010年預計產量為259.2萬噸，其去年產量為244萬噸。兩大供應國今年產量增速預計為4.3%與6.2%，從預計數據我們可以看出今年產量都有不同程度的增加，但據進口貿易商反應泰國與印度尼西亞存在減產的可能，其產量最終與去年持平。另外，從10月1日起，泰國橡膠出口新關稅將開始實行，如果橡膠價格在80-100泰銖/公斤，關稅在3泰銖/公斤；如果橡膠價格在100泰銖/公斤以上，關稅在5泰銖/公斤。以目前橡膠100泰銖/公斤的市價計算，那么出口成本將增加3%左右，這個是不容忽視的。
下游步入復蘇階段
最近全球三大輪胎企業各自發布了其上半年財報，2010上半年日本普利司通輪胎銷售凈利潤額達445億日元，而2009年同期普利司通虧損達393億日元；法國米其林上半年凈利潤額超過預期達5.04億歐元，營業利潤提高至9.8%，2009年僅為4%；美國固特異集團6個月的營收雖然降幅為14%，但其經營在2009年大幅虧損的基礎上已縮減了30倍，固特異二季度實現扭虧為盈，凈利潤達2800萬美元，主要靠北美市場的回升。
另外，中國汽車銷量1-7月份同比增43.09%，同時其它新興國家汽車產銷規模擴張得也非常快。印度汽車零部件制造商聯盟ACMA報告稱，預測未來十年內受益于印度汽車產量激增，印度汽車零部件產業銷售額將在2009年的基礎上增長近四倍，至1130億美元。
由于替換胎和原配胎市場需求反彈力度大大高于年初預測，美國橡膠制造商協會(RMA)日前修正并調高2010年美國輪胎的出貨量。RMA預測今年輪胎總出貨量將比去年增加8%左右，達到2.82億套，這與2008年的數據相當。
亞洲生產商看好合成橡膠SBR后市
據ICIS價格報告顯示最近幾周中國對進口丁苯橡膠(SBR)需求旺盛。7月下旬以來，中國國內非充油級1502級SBR價格上漲超過2000元/噸，上周出倉價為17200～17400元/噸。受中國國內市場價格上升帶動，從7月份到8月中旬，非充油級1502級SBR到岸價上漲100美元/噸，升至2000～2050美元/噸。亞洲多數SBR生產商近日表示，在中國需求拉動下，計劃提高SBR第四季度售價。
輪胎用膠既有天膠也有合成膠，很多輪胎生產商在第三季度削減開工率，現在他們必須要補充庫存。從季節性看，在夏季汽車淡季過后中國四季度的汽車銷售將會有所回升，輪胎企業對SBR的需求將從9月份開始改善，并在第四季度保持強勁。另外，由于汽車經銷商和生產商都會在農歷新年前舉辦汽車促銷活動來增加銷售量，因此中國汽車銷售通常通常會在年底前回升。
節前國內補庫，短期供應受影響
市場預期一次采購高峰正在臨近，中國貿易商需要在節日到來之前補足庫存，而東南亞也將進入開齋節，短期的供應受到影響，貿易商不愿降低報價。青島保稅區，馬來20號標膠現貨報價在3370-3400美元/噸之間；泰國20號標膠現貨市場報價在3360-3400美元/噸之間；泰國3號煙片現貨市場報價在3400-3440美元/噸之間；印度尼西亞20號標膠現貨報價在3250-3290元/噸之間。區內現貨膠價上漲，據悉目前區內庫存偏低，近日市場交投氣氛較前期有明顯改善。